En tant que haute autorité de l'OIM, le Conseil se réunit une fois par an en session ordinaire, et lors d'occasions spéciales à la demande : d'un tiers de ses membres, du directeur général ou du président du Conseil en cas d'urgence.

Les principales fonctions du Conseil, telles qu'énoncées dans la Constitution de l'OIM, sont les suivantes : déterminer, examiner et réviser les politiques, programmes et activités de l'Organisation ; examiner les rapports, approuver et diriger les activités de tout organe subsidiaire ainsi que du Directeur général ; étudier et approuver le programme, le budget, son exécution ainsi que les comptes de l'Organisation ; ainsi qu'appliquer toute autre mesure appropriée afin de promouvoir les objectifs de l'Organisation.